carve-out

Создание стоимости при помощи выделения активов

Консультанты BCG, специализирующиеся на проектах по выделению активов, помогают компаниям пройти через этот сложный процесс от начала и до конца. Идет ли речь о прямой продаже, выводе в отдельную структуру или первичном размещении, мы помогаем извлечь из сделки наибольшую выгоду и одновременно минимизировать возможный негативный эффект для основного бизнеса, создавая максимально благоприятные условия для дальнейшего успешного развития материнской компании и нового предприятия с самого первого дня.

Что такое выделение актива? С чисто технической точки зрения, это процесс отделения бизнес-единицы, дочернего общества или направления бизнеса от материнской компании. Как правило, выделение происходит одновременно с выходом из капитала компании или предваряет его. Новая компания может быть предложена инвесторам через IPO, продана другому участнику отрасли или фонду прямых инвестиций или передана существующим инвесторам для повышения акционерной стоимости.

При правильном подходе стратегические преимущества от такой сделки сложно переоценить. Выделение активов позволяет компании извлечь максимальную выгоду из тех частей бизнеса, которые более не отвечают ее стратегическим задачам, одновременно оптимизируя операционные процессы, снижая издержки и обеспечивая более гибкую и быструю реакцию на происходящие на рынке изменения.

Выделение активов: подход BCG

При поддержке проектов по выделению активов мы используем всеобъемлющий, комплексный подход, охватывающий все этапы процесса. Благодаря глубокому пониманию стратегических задач, которые преследуются в рамках столь ответственных сделок, а также доскональному знанию отраслевой специфики мы готовы предоставлять своим клиентам профессиональные консультации по всем аспектам выделения активов.

Четкая нацеленность на создание стоимости, экспертное знание стратегии и бизнеса, многолетний опыт и структурированный подход к работе, выходящий далеко за рамки чисто механического разделения выделяемой и материнской компаний, позволяют нам гарантировать успех каждого подобного проекта. В тесном сотрудничестве с вами мы предпринимаем все необходимые действия, чтобы повысить ценность новой компании для акционеров и потенциальных покупателей и обеспечить преемственность деятельности с первого же дня.

Самое главное — наша поддержка позволяет вам не отвлекаться на частности и сосредоточиться на обеспечении нормальной работы бизнеса. Ведь в конечном итоге успех даже самой выгодной сделки определяется ценностью того бизнеса, который остается у вас после её закрытия.

УПРАВЛЕНИЕ СЛОЖНОСТЬЮ В ПРОЦЕССЕ ВЫДЕЛЕНИЯ АКТИВОВ

Выделение актива подразумевает одновременное управление юридическими, бухгалтерскими и бизнес-аспектами, причем нередко в контексте нескольких функций, стран и даже культур. В итоге процесс превращается в череду промежуточных контрольных точек и показателей, которые необходимо отслеживать и координировать в течение 6-12 месяцев.

Чтобы эффективнее справиться с этой сложностью, консультанты BCG, специализирующиеся на проектах по выделению активов, рекомендуют клиентам исходить из трех факторов: подход, сроки и организация.

РЕШЕНИЯ

1. Подход. Как будет устроено выделение актива: по принципу «поднять и перенести», когда единица выделяется в своем текущем виде, или же речь идет о полной перестройке, в ходе которой будут вносится существенные изменения в операционную деятельность?

ВЫВОДЫ

Определитесь с приоритетами: «Поднять и перенести» актив будет относительно быстро и легко, однако такой переход может быть сопряжен с повышенными затратами для выделяемой компании, особенно — на начальном этапе. Полная перестройка подразумевает более длительный и сложный подготовительный период, однако потенциально при меньших затратах

2. Сроки. Какой срок для начала работы выделяемой компании в качестве самостоятельной единицы будет оптимальным?

3. Организация. Как будет организована работа по всему комплексу вопросов, затрагивающих сделку и вовлеченных в процесс стейкхолдеров?

Создайте надежный проектный офис, чтобы руководить, координировать и отслеживать процесс.

Разберитесь со внутренними предпочтениями и требованиями.

НАШ ПОДХОД К ПРОЕКТАМ ПО ВЫДЕЛЕНИЮ АКТИВОВ

Мы организуем проект в три этапа, включая подготовку, планирование и реализацию программы. Параллельно с этим мы консультируем вас по наиболее важным аспектам управления проектами, рисками и изменениями, которые, если не уделять им должного внимания, могут нарушить даже самые хорошо продуманные финансовые планы.

Особенно это относится к ИТ. Перенос ИТ-систем зачастую занимает больше времени, чем любой другой процесс, и может затянуться надолго после даты завершения сделки. Совместно с BCG Platinion мы помогаем предвидеть, минимизировать и разрешить возможные проблемы с ИТ, включая сроки, требования бизнеса, безопасность и защиту данных, исторические данные и невозвратные издержки.

Наши консультанты по выделению активов

Консультанты BCG, специализирующиеся на выделении активов, находят индивидуальный подход к каждому проекту с учетом особенностей и специфики ситуации клиента.

mergers-acquisitions-transactions-pmi-interrupter.jpg

M&A, Transactions, and PMI Services

BCG has deep expertise in a multitude of industries, with comprehensive knowledge of all aspects of M&A activity and post-merger integration, to help you realize the full value of your transaction.

Подробнее о проектах по выделению активов

protected by reCaptcha

Subscribe to our M&A and Divestitures E-Alert.

M&A, Transactions, and PMI

SUBSCRIBE