One of the biggest misperceptions about post-merger integration is that it can simply be tacked on to existing day-to-day responsibilities. That’s wishful thinking—and a recipe for unrealized value. BCG’s framework for a successful PMI has helped clients capture 9% more value from their M&A deals.
Il più delle volte le operazioni di M&A tolgono valore: più della metà delle fusioni e acquisizioni falliscono o non ottengono risultati soddisfacenti. Le transazioni continuano ad avvenire, ma non sbloccano mai il loro pieno potenziale. Questo perché la sfida delle PMI, ossia riunire due organizzazioni, ognuna con i propri processi, la propria struttura, la propria cultura e la propria gestione, è profondamente complessa.
Per avere successo, una PMI deve raggiungere quattro obiettivi profondamente diversi:
Mantenere lo slancio nelle attività in corso.
Massimizzare e accelerare le sinergie e la creazione di valore.
Costruire l'organizzazione e allineare le culture per far progredire la nuova azienda.
Sfruttare la combinazione di competenze per far avanzare la posizione competitiva dell'azienda.
In breve, la PMI è una delle iniziative più difficili che un dirigente possa mai intraprendere.
Negli ultimi cinque anni abbiamo aiutato importanti multinazionali a portare a termine oltre 550 fusioni e acquisizioni. Queste operazioni di M&A hanno generato mediamente un aumento di valore dell'11% per i nostri clienti rispetto alla media, in gran parte grazie ai nostri servizi di consulenza PMI.
Aiutiamo i nostri clienti ad avere successo grazie all’unione di una profonda conoscenza del settore e delle strategie aziendali e di capacità e competenze complete di value delivery: questo ci consente di accelerare e massimizzare la creazione di valore durante la transazione e il processo di PMI.
Poiché non esistono due PMI simili, è difficile sviluppare un’unica formula. Per questo BCG ha articolato 12 imperativi per una transazione di successo, racchiusi in un approccio in tre fasi: stabilire la direzione, catturare il valore e costruire l'organizzazione. Nella prima fase è essenziale definire gli obiettivi di base. Nella seconda fase, è fondamentale la velocità. Infine, nella fase finale, si crea sinergia attraverso una comunicazione costante.
Beyond these imperatives, we support clients by leveraging our proprietary toolkit to help with the hundreds of decisions they face during an integration. We employ these tools to manage the complexity and ensure that every integration captures its intended value:
Finally, BCG doesn’t just help integrate a deal—we also set up our clients for success on their own by providing them with deep knowledge about the PMI process. Our integration academy, a multiday workshop led by our PMI experts, is a hands-on master class that builds on a rich repository of examples and is tailored to address the challenges and objectives of each integration.
PMIs are often treated as a one-size-fits-all process, yet each has its own speed, style, focus, and rhythm. The PMI strategy and process must be tailored to account for those differences. Here are a few examples of BCG’s post-merger integration consulting work with clients on their post-merger integrations:
A massive deal gave rise to an exceptionally complex PMI. BCG structured and managed the program, created full transparency of costs, developed a synergy baseline, and acted as a data broker between the two companies. The discipline paid off. The merger of giants was completed on time and on budget.
The merger of two large regional banks aimed to create the scale and efficiency to invest in critical capabilities. The design of the new organization was a particularly complex and sensitive challenge. BCG developed objectives and principles to guide the design and then helped define the new operating model. By deal close, the combined organization had strong leadership and was positioned to achieve synergies and build new capabilities.
M&A, Transactions, and PMI Services
BCG has deep expertise in a multitude of industries, with comprehensive knowledge of all aspects of M&A activity and post-merger integration, to help you realize the full value of your transaction.
Le aziende possono massimizzare il valore delle fusioni su larga scala attuando in modo proattivo un processo di selezione dei talenti trasparente e disciplinato.
With a disciplined approach, merging companies can aim higher, achieve more, and realize post-merger synergies faster—and thus fulfill the true promise of integration.
The pandemic is pumping the brakes on M&A, but activity will rebound and likely accelerate. Banks should be bold and ready.
Focusing on culture is important for long-term success. Start by defining the culture you aspire to in the combined identity, and then the practical steps you need to achieve it.
BCG's Niamh Dawson discusses how to successfully manage talent and culture during an integration.
