Uno dei maggiori equivoci a proposito di integrazione post-fusione (post-merger integration, PMI) è che si possa aggiungere al flusso di lavoro quotidiano. Questo potrebbe portare a non realizzarne realmente valore. Il framework di BCG per una PMI di successo ha aiutato i clienti a ottenere l'11% di valore in più dalle loro operazioni di fusione e acquisizione (M&A).
Il più delle volte le operazioni di M&A tolgono valore: più della metà delle fusioni e acquisizioni falliscono o non ottengono risultati soddisfacenti. Le transazioni continuano ad avvenire, ma non sbloccano mai il loro pieno potenziale. Questo perché la sfida delle PMI, ossia riunire due organizzazioni, ognuna con i propri processi, la propria struttura, la propria cultura e la propria gestione, è profondamente complessa.
Per avere successo, una PMI deve raggiungere quattro obiettivi profondamente diversi:
Mantenere lo slancio nelle attività in corso.
Massimizzare e accelerare le sinergie e la creazione di valore.
Costruire l'organizzazione e allineare le culture per far progredire la nuova azienda.
Sfruttare la combinazione di competenze per far avanzare la posizione competitiva dell'azienda.
In breve, la PMI è una delle iniziative più difficili che un dirigente possa mai intraprendere.
Negli ultimi cinque anni abbiamo aiutato importanti multinazionali a portare a termine oltre 550 fusioni e acquisizioni. Queste operazioni di M&A hanno generato mediamente un aumento di valore dell'11% per i nostri clienti rispetto alla media, in gran parte grazie ai nostri servizi di consulenza PMI.
Aiutiamo i nostri clienti ad avere successo grazie all’unione di una profonda conoscenza del settore e delle strategie aziendali e di capacità e competenze complete di value delivery: questo ci consente di accelerare e massimizzare la creazione di valore durante la transazione e il processo di PMI.
Poiché non esistono due PMI simili, è difficile sviluppare un’unica formula. Per questo BCG ha articolato 12 imperativi per una transazione di successo, racchiusi in un approccio in tre fasi: stabilire la direzione, catturare il valore e costruire l'organizzazione. Nella prima fase è essenziale definire gli obiettivi di base. Nella seconda fase, è fondamentale la velocità. Infine, nella fase finale, si crea sinergia attraverso una comunicazione costante.
Al di là di questi imperativi, supportiamo i clienti con il nostro toolkit proprietario per aiutarli a prendere le centinaia di decisioni necessarie durante una transazione. Utilizziamo questi strumenti per gestire la complessità e garantire che ogni integrazione catturi il valore voluto:
Infine, BCG non si limita a favorire la transazione: aiutiamo i clienti a diventare autonomi, fornendo loro una profonda conoscenza del processo di PMI. La nostra Academy per l’integrazione, un workshop di più giorni condotto dai nostri esperti di PMI, è una masterclass pratica che si basa su un ricco repository di esempi ed è progettata su misura per affrontare le sfide e gli obiettivi di ogni transazione.
Le PMI sono spesso trattate come un processo standard, ma ognuna ha la sua velocità, il suo stile, il suo focus e il suo ritmo. La strategia e il processo delle PMI devono essere adattati per tener conto di queste differenze. Ecco alcuni esempi del lavoro di consulenza post-fusione di BCG:
Un grande accordo ha dato vita a una PMI eccezionalmente complessa. BCG ha strutturato e gestito il programma, ha creato una completa trasparenza dei costi, ha sviluppato una linea guida per la sinergia e ha agito come data broker tra le due società. La disciplina ha dato i suoi frutti: la fusione di questi giganti è stata completata nei tempi e nel budget stabiliti.
La fusione di due grandi banche regionali mirava a creare le dimensioni e l’efficienza necessarie per investire in competenze essenziali. La progettazione della nuova organizzazione è stata una sfida particolarmente complessa e delicata. BCG ha sviluppato obiettivi e principi per guidare la progettazione e ha poi contribuito a definire il nuovo modello operativo. A transazione avvenuta, l'organizzazione combinata aveva una forte leadership ed era posizionata in modo da ottenere sinergie e costruire nuove competenze.
M&A, Transactions, and PMI Services
BCG has deep expertise in a multitude of industries, with comprehensive knowledge of all aspects of M&A activity and post-merger integration, to help you realize the full value of your transaction.
Le aziende possono massimizzare il valore delle fusioni su larga scala attuando in modo proattivo un processo di selezione dei talenti trasparente e disciplinato.
La pandemia sta frenando le operazioni di M&A, ma l'attività si riprenderà ed è probabile che subisca persino un’accelerazione. Le banche dovranno essere audaci e pronte.
Con un approccio disciplinato, le aziende che si fondono possono puntare più in alto, ottenere di più e realizzare più rapidamente sinergie dopo la fusione, mantenendo così la vera promessa di integrazione.
