Самым простым в сделках по слияниям и поглощениям кажется первый шаг — необходимо всего лишь выбрать подходящую цель. И тем не менее, вместо того чтобы тщательно и методически распланировать процесс поиска, многие компании по-прежнему подходят к сделкам исключительно с оппортунистических позииций, что нередко приводит к неудачам. Консультанты BCG, специализирующиеся на сделках по слияниям и поглощениям, помогают клиентам выстроить M&A-процессы с учетом общих стратегических приоритетов компании, тем самым закладывая основу для создания прочных и успешных корпоративных союзов.
Ошибиться с выбором цели для приобретения очень легко. Компанию может подстегнуть внезапно открывшаяся привлекательная возможность с хорошими перспективами на будущее, или у нее может неожиданно появиться излишек оборотных средств. Кто-то поторопится заключить кажущуюся выгодной сделку в обход конкурентов, а кто-то — слишком увлечется торгом и переплатит лишнего.
В противоположность этому, успешные приобретатели ведут процесс поисков непрерывно, при этом действуя дисциплинированно и открыто. Дальновидный покупатель спрашивает: «Какое приобретение принесет нам наибольшую выгоду?», а не «Как быстро мы сможем заключить конкретно вот эту сделку?» По сути, для них слияния и поглощения — такой же профильный вид деятельности.
Наши M&A-консультанты рассматривают каждую потенциальную сделку с позиции стратегии и создания стоимости, тем самым обеспечивая непредвзятость и эффективность подхода и ориентацию на конечный результат.
Кроме того, мы поможем вам избежать наиболее распространенных ошибок. Например:
ПРЕИМУЩЕСТВА ПОДДЕРЖКИ BCG
BCG разрабатывает стратегии слияний и поглощений, тесно сотрудничая с вами и постоянно получая обратную связь. Наши консультанты выступают в роли доверенных партнеров высшего руководства, опираясь на поддержку глобальной экспертной сети и собственные методологии и цифровые инструменты.
Мы осуществляем сопровождение сделок по слияниям и поглощениям на стороне покупателя, помогая клиентам разрабатывать и тиражировать оптимальные процессы внутри собственных организаций.
Так как, с нашей точки зрения, возможности по созданию стоимости существуют на каждом этапе M & A , мы готовы оказывать вам поддержку в течение всего процесса, начиная с разработки стратегии сделки и заканчивая интеграцией после слияния. Первым шагом в процессе M & A , который может длиться до полутора лет, является поиск и определение будущей цели. Этот этап, как правило, занимает около трех месяцев.
Услуги BCG по поддержке M & A -транзакций строятся на базе глубокого понимания всех связанных с ними процессов, включая предынвестиционный аудит или due diligence , и знания отраслевой специфики сделок в таких секторах, как, например, потребительские товары или здравоохранение.
Успешные слияния и поглощения начинаются с корпоративной стратегии. Лучшие игроки четко формулируют, как то или иное приобретение вписывается в их общую стратегию, и могут разумно обосновать, как это приобретение поможет создать добавленную стоимость.
BCG разделяет процесс поиска и оценки M&A-цели на пять этапов:
Разработка идей. Разработка длинного списка потенциально привлекательных отраслей и сегментов с использованием различных углов зрения и источников информации. При этом имеет смысл учитывать различия в подходах к классификации, скрининг баз данных и ИС, а также актуальность таких мегатрендов, как климатические изменения или изменения в международной торговле.
Приоритизация длинного списка отраслей и сегментов. Проведение первоначальной оценки структурной привлекательности. Определение примерно 200 кандидатов.
Подготовка и категоризация длинного списка. Определение разумных отсекающих критериев для потенциальных сегментов и целей. Сокращение списка до 20-30 компаний. Составление инвестпрофиля и анализ с различных точек зрения, включая риски. Проверка доступности.
Уточнение короткого списка. Углубленная оценка сегментов и компаний. Сокращение списка до менее чем 10 целей
Детальный анализ M&A-цели. Тщательный анализ целесообразности, финансовых позиций, рисков и других критически важных аспектов и подготовка к первоначальной предынвестиционной проверке.
Наши консультанты по слияниям и поглощениям и отраслевые эксперты помогают клиентам находить потенциальные цели для приобретения, а также управлять изменениями в ходе M&A.
Many companies are eyeing divestitures in the current environment. Are they likely to create value? What is the best path to success?
For leaders with strong transformation experience, a slowing economy can be an opportunity to buy troubled assets at a discount and create value by turning them around.
M&A can play a major role in helping companies survive the crisis. Preparation, steady nerves, and a willingness to be bold are the keys to success.
Dealmakers should prepare for a slower clearance process in the near term and expanded regulatory scrutiny over the long term.
