価値創造戦略、アクティビスト対応

価値創造戦略におけるBCGの支援

価値創造戦略をめぐる企業の課題は多岐にわたります。BCGのエキスパートは、事業を通じた価値創造から、市場からの評価に見合う価値の実現、アクティビスト株主の攻勢への備え、さらには新たなアクティビスト・キャンペーンへの対応まで、幅広いテーマに対応する知見と実績を有しています。BCGは、クライアントの価値創造戦略の策定を次のように支援します。

• 現行の全社戦略・事業戦略のもとで、株主価値をいかに最大化するかを検討する。 企業の各事業が将来生み出すキャッシュフローはどの程度か。それを積み上げると、企業の将来のマルチプルやTSRをどのように見積もることができるのか。パフォーマンス向上に向けて、どのような戦略オプションがあるのか。
• 最適な資本構成と、余剰資金の最善の活用方法を見極める。 投資資金の調達において、フリーキャッシュフロー、資本、負債の最適な組み合わせはどのようなものか。財務体質が健全な企業の多くは、再投資ニーズを大きく上回るキャッシュを生み出すため、そのうちどの程度をバランスシートに残し、どの程度を配当や自社株買いを通じて投資家に還元すべきか。さらに、戦略に関する前提が変わった際に、資本構成はどのように変化するのか。
• 価値創造戦略と株主基盤の適合性を評価し、最適化する。 投資家は、その戦略を説得力があり、自らの投資方針に合致するものと見ているか。そうでない場合、見直すべきなのは戦略か、株主構成か、それともその両方か。