デューデリジェンス

BCGのデューデリジェンス支援

適切なデューデリジェンスにより、買い手企業はより大きなシナジーを実現し、よりスムーズな取引プロセスへの道を切り開くことができます。プライベート・エクイティ投資家は、重要な業界知識と、利益を向上させるオペレーションの革新などに関するインサイトを得られます。

逆に、不適切なデューデリジェンスは、価値を大幅にかつ不可逆的に破壊する恐れがあります。買収を行った企業は、買収先が高コストで、実際にはシナジーがほとんどないという事態に直面する可能性があります。プライベート・エクイティ企業は、一度の誤った選択によって、ポートフォリオ全体のパフォーマンスが何年も低下することがあるのを痛感しています。

BCGのデューデリジェンス支援は、買い手側が実質的で重要な、包括的な情報を短期間で確実に得られるようサポートします。このことのメリットは明白です。私たちの調査では、BCGが支援した合併は、最初の24カ月で平均的な合併より9％高い株主価値を生み出すことが明らかになりました。

BCGのデューデリジェンス支援は、審査プロセスに次のような重要なメリットをもたらします。

• 戦略的視点。 戦略的な洞察と、事実に基づく高度なアナリティクス・アプローチを融合
• 個別最適なアプローチ。 貴社の事業や置かれた状況に応じた、反復的かつ協働的なプロセス
• 深い専門知識。 業界、セクター、機能に関する深い知見
• 迅速で成果志向のプロセス。 豊富な経験に裏打ちされた、重要課題への明確なフォーカス
• 真のパートナー。 有望に見える買収対象に魅力が乏しい場合など、必要に応じて厳しい見立ても率直に伝える姿勢

デューデリジェンスでは、買い手にとって最大のリスクとなる、情報の非対称性に対処します。買収対象企業は常に買い手よりも多くの知識を持っており、買い手には対象企業を完全に調査する十分な時間がありません。知識のギャップを埋めるために、BCGは高度なソフトウェアツールを使用して、価値を高める機会と、膨大なデータに埋もれている可能性のあるリスク要因にフラグを立てます。

私たちは、特に競合他社がターゲットを狙っている場合の入札プロセスの緊急性を知り尽くしています。デューデリジェンスプロセスに関する深い知識を駆使して、詳細かつ実体的な情報とインサイトを提供する一方で、より短い時間軸で評価を完了できます。

BCGは、企業の買い手側の企業およびプライベート・エクイティ投資家のさまざまなニーズを理解しています。

私たちは、標準的なデューデリジェンスのチェックリストには頼りません。分析にギャップを生じさせる可能性があるためです。BCGは、それぞれの案件を独自なものとして捉え、クライアントの現状と目指す方向性を明確に理解することから始まる、より広範な戦略的対話の一環と位置づけています。

デューデリジェンス支援の詳細

バイサイド・デューデリジェンスは、財務、オペレーション、カルチャー、その他の重要な要素における課題を明らかにし、検討する反復的なプロセスであると定義できます。BCGのデューデリジェンス支援は、私たちの経験と専門性、市場における中立的なオブザーバーとしての信頼性、そして深い分析力に基づいて解を導き出します。

BCGのコーポレート・デューデリジェンスと、プライベート・エクイティ・デューデリジェンスのプロセスは多少異なり、また、それぞれの取り組みのポイントは、ターゲット企業や買い手企業により異なります。しかし、基本的なアプローチは類似しています。典型的な分析には、以下のような主要分野の全体像と詳細な分析が含まれます。私たちはさらに、価値創造の可能性に直結する領域など、重要なポイントを掘り下げます。

• 市場ダイナミクス
• 競争優位の源泉
• 内部オペレーション最適化の可能性
• 事業計画の実現可能性と価値創造の可能性に関するBCGの見解

マーケティング・営業から、オペレーション、人材・組織、テクノロジー、ITに至るまで、私たちは価値創造の可能性を見極めるうえで必要となる事業の重要な機能を詳細に精査します。デューデリジェンス完了後は、その調査結果を包括的なエクイティケース（投資判断の根拠資料）として取りまとめ、多くの場合、買収資金の調達を支えるバンキングケース（金融機関向け検討資料）もあわせて作成します。対象企業および案件に関する、現実的かつ中立的な評価により、前に進むべきかどうかについて、事実に基づいた慎重な意思決定が可能になります。買収を進める場合には、エクイティケースが最終入札の基礎となります。見送る場合でも、BCGならではのインテリジェンスとアナリティクスに基づいて判断したという確信を持って、後悔なく撤退することができます。